פוליסת חיסכון היא אולי המוצר הפיננסי עם השם המבלבל ביותר בישראל. המילה פוליסה גורמת לאנשים לחשוב שמדובר בביטוח, והם מחפשים איפה הכיסוי. אין כיסוי. זה לא ביטוח. זה חשבון השקעה שמנוהל על ידי חברת ביטוח, עם נזילות מלאה ובלי תקרת הפקדה.
אני רוצה לעשות כאן משהו שרוב העמודים בנושא לא עושים. לא רק להסביר מה זה, אלא להראות לכם את סעיף החוק שהופך את המוצר הזה ממוצר סביר למוצר מצוין עבור קבוצה מאוד מסוימת. סעיף 125ד לפקודת מס הכנסה. אם אתם או בני זוגכם נולדתם עד סוף 1948, צריך לקרוא את הפרק הזה עד הסוף.
פוליסת חיסכון היא מכשיר חיסכון בשוק ההון המנוהל על ידי חברות הביטוח, עם נזילות מלאה תוך ימים ספורים, בלי תקרת הפקדה, בלי עמלות קנייה ומכירה, ועם מעבר חופשי בין מסלולי השקעה שאינו אירוע מס. דמי הניהול נעים בדרך כלל בין 0.5% ל-1.5% מהצבירה. במשיכה משלמים 25% מס על הרווח הריאלי. היתרון הגדול והפחות מוכר: זהו המוצר הכמעט יחיד בשוק ההון שהרווחים בו מסווגים כריבית, ולכן זכאי לפטור לפי סעיף 125ד – עד 15,000 ש"ח רווח ליחיד ועד 18,360 ש"ח לזוג, מדי שנה.
כשאתם מפקידים כסף לפוליסת חיסכון, הכסף נכנס למסלול השקעה שאתם בוחרים מתוך המסלולים שחברת הביטוח מציעה. אלה בדרך כלל אותם מסלולים שמנהלים את כספי הפנסיה והגמל של אותה חברה. השמות משתנים מחברה לחברה, אבל המבנה דומה.
שלוש נקודות שכדאי לדעת מראש. ראשון, אין דמי ניהול מההפקדה ואין עמלת פעולה על קנייה או מכירה בתוך הפוליסה. שני, מעבר בין מסלולים אינו אירוע מס, כלומר אפשר לשנות אסטרטגיה בלי לשלם מס בדרך. שלישי, המס נדחה עד למשיכה הסופית, וזה אומר שהכסף שהייתם משלמים למדינה היום ממשיך לעבוד עבורכם.
| פרמטר | פוליסת חיסכון | קופת גמל להשקעה | קרן נאמנות בבנק | פק"מ |
|---|---|---|---|---|
| תקרת הפקדה | אין | 83,641 ש"ח לשנה | אין | אין |
| נזילות | מלאה, ימים ספורים | מלאה | מידית | עד מועד התחנה |
| מעבר בין מסלולים | ללא אירוע מס | ללא אירוע מס | כל מכירה היא אירוע מס | לא רלוונטי |
| סיווג הרווח לצורך מס | ריבית | רווח הון | רווח הון | ריבית |
| זכאות לסעיף 125ד | כן | לא | לא | כן |
| דמי ניהול טיפוסיים | 0.5% עד 1.5% מהצבירה | עד 1.05% מהצבירה | 0.5% עד 2% פלוס עמלות | אין |
| פטור מלא במשיכה כקצבה | לא | כן, מגיל 60 | לא | לא |
שתי השורות המודגשות באמצע הן כל הסיפור. רוב האנשים משווים פוליסת חיסכון לקופת גמל להשקעה לפי דמי ניהול ותשואה, וזו השוואה חלקית. הסיווג המיסויי שונה, ובגיל מסוים ההבדל הזה שווה אלפי שקלים בשנה.
סעיף 125ד לפקודת מס הכנסה קובע ניכוי מהכנסה מריבית למי שעומד בשני תנאים: הוא או בן זוגו הגיע לגיל פרישת חובה, ובמועד הקובע (1 בינואר 2003) מלאו לאחד מהם 55 שנה. בפרוט, זה אומר ילידי 31 בדצמבר 1948 ומוקדם.
| מצב | תקרת הפטור ב-2026 | חסכון מס מרבי בשנה | על פני 10 שנים |
|---|---|---|---|
| יחיד שעומד בתנאים | 15,000 ש"ח רווח | 3,750 ש"ח | כ-37,500 ש"ח |
| זוג ששניהם עומדים בתנאים | 18,360 ש"ח רווח | 4,590 ש"ח | כ-45,900 ש"ח |
שלוש נקודות קריטיות שאני מדגישה בכל פגישה:
כדי לנצל את הפטור צריך שיהיה אירוע מס. אבל בפוליסת חיסכון המס נדחה עד למשיכה, ואם לא מושכים – אין אירוע מס ואין מה לפטור. כאן נכנסת פעולה שנקראת פדיון רעיוני, או מכירה רעיונית.
הרעיון פשוט: מבקשים מחברת הביטוח לבצע משיכה והפקדה מיידית של אותו סכום. הכסף לא באמת עוזב את הפוליסה, אבל לצורך מס נוצר אירוע מס על הרווח שנצבר עד אותו רגע. חברת הביטוח מנכה מס במקור ומנפיקה אישור. את האישור הזה מגישים למס הכנסה עם בקשה להחזר מס, ומקבלים את הכסף בחזרה.
העיתוי משנה. הפעולה נעשית לקראת סוף השנה, אחרי שיודעים מה הרווח בפועל. אם השנה הייתה שלילית ואין רווח, אין טעם לעשות פדיון רעיוני.
דוד ורחל שניהם ילידי 1947, שניהם עברו את גיל פרישת החובה. יש להם 600,000 ש"ח בפוליסת חיסכון במסלול כללי.
שלב 1. השנה הסתיימה עם תשואה של 5%. הרווח השנתי הוא 30,000 ש"ח.
שלב 2 – בלי לעשות כלום. הרווח נשאר בפוליסה, אין אירוע מס, ובמשיכה העתידית ישולם 25% על כל הרווח הריאלי. הפטור של השנה הזו ירד לטמיון.
שלב 3 – עם פדיון רעיוני. בדצמבר הם מבצעים פדיון רעיוני. נוצר אירוע מס על 30,000 ש"ח. מתוך זה, 18,360 ש"ח פטורים לפי סעיף 125ד.
שלב 4 – החישוב. המס שנוכה במקור: 25% מ-30,000 שווה 7,500 ש"ח. החלק החייב במס בפועל: 30,000 פחות 18,360 שווה 11,640 ש"ח, ועליו המס הוא 2,910 ש"ח. החזר המס: 4,590 ש"ח.
שלב 5 – המצטבר. אם דוד ורחל יחזרו על התרגיל הזה עשר שנים, מדובר בכ-45,900 ש"ח שנשארו אצלם במקום לעבור לרשות המסים. וזה לפני שדיברנו על התשואה שהכסף הזה ממשיך לייצר כשהוא נשאר מושקע.
אני פוגשת אנשים בני 80 שמחזיקים פוליסת חיסכון עשר שנים ומעולם לא שמעו על הסעיף הזה. זה כסף שפשוט לא נדרש. אם זה נשמע כמוכם, שווה לבדוק.
כל חברת ביטוח משווקת את המוצר בשם מסחרי משלה, אבל המנוע דומה. המסלולים הנפוצים:
אפשר לפצל את הכסף בין כמה מסלולים באותה פוליסה, וזה מה שאני עושה ברוב המקרים: חלק לטווח קרוב במסלול סולידי, חלק לטווח ארוך במסלול חשוף.
בפוליסת חיסכון דמי הניהול נגבים מהצבירה בלבד. אין דמי ניהול מההפקדה, וזה יתרון מול חלק ממוצרי החיסכון האחרים. הטווח בשוק נע בין כ-0.5% לכ-1.5% בשנה, ובצבירות גבוהות אפשר להגיע לרמות נמוכות במיוחד.
| דמי ניהול שנתיים | עלות מצטברת על 600,000 ש"ח ב-15 שנה |
|---|---|
| 0.55% | כ-84,000 ש"ח |
| 0.9% | כ-134,000 ש"ח |
| 1.4% | כ-201,000 ש"ח |
הפער בין השורה הראשונה לאחרונה הוא מעל 115,000 ש"ח. זה לא הבדל בשוליים, זה העיקר. דמי ניהול ניתנים למשא ומתן מול החברה, במיוחד אם אתם מרכזים אצלה גם מוצרים אחרים.
את הטפסים הנדרשים ריכזתי בעמוד הטפסים, ואם אתם מצרפים גם מוצר ביטוחי עשויה להידרש הצהרת בריאות.
לא. למרות השם, זה מוצר חיסכון והשקעה בלבד, ללא כיסוי ביטוחי. הוא נקרא פוליסה רק משום שהוא מנוהל על ידי חברת ביטוח ומפוקח על ידי רשות שוק ההון.
25% על הרווח הריאלי, כלומר רק על הרווח שמעל עליית מדד המחירים לצרכן. המס נגבה רק במשיכה, ולא מדי שנה. מי שזכאי לסעיף 125ד יכול להפחית את המס באופן משמעותי.
מי שהוא או בן זוגו הגיע לגיל פרישת חובה ונולד עד 31 בדצמבר 1948. תקרת הפטור היא 15,000 ש"ח רווח ליחיד ו-18,360 ש"ח לזוג ששני בני הזוג עומדים בתנאים. הפטור ניתן לאחד מבני הזוג בלבד.
זו משיכה והפקדה מיידית של אותו סכום בפוליסה. הכסף לא עוזב בפועל, אך נוצר אירוע מס שמאפשר לנצל את הפטור השנתי לפי סעיף 125ד. בלי אירוע מס אין מה לפטור, והפטור של אותה שנה נמוג.
בדרך כלל מספר ימי עסקים מרגע הבקשה. אין קנס יציאה ואין תקופת נעילה. אפשר למשוך חלק מהכסף ולהשאיר את היתרה מושקעת.
תלוי בגיל ובסכום. למי שמתחת לגיל 60 ומפקיד עד התקרה השנתית, קופת גמל להשקעה מציעה יתרון משמעותי בדמות פטור מלא במשיכה כקצבה. לסכומים מעל התקרה, ולמי שזכאי לסעיף 125ד, פוליסת חיסכון לרוב עדיפה. ברוב המקרים התשובה היא שילוב של שניהם.
כן. בניגוד לקופת גמל, אין מנגנון ניוד פטור ממס בין פוליסות חיסכון של חברות שונות. מעבר כזה משמעו משיכה והפקדה מחדש, עם אירוע מס מלא. לעומת זאת, מעבר בין מסלולים בתוך אותה חברה אינו אירוע מס.
הדרישות משתנות בין החברות, וחלקן מאפשרות הפקדה חודשית קבועה בסכום נמוך יחסית. בסכומים גדולים יותר עולה כוח המיקוח על דמי הניהול.
שמי מעיין מלה אהרון, בעלת סוכנות הביטוח חיבור. אני עוסקת בביטוח פנסיוני ופיננסי ומלווה שכירים, עצמאים ובעלי עסקים. את הפרק על סעיף 125ד כתבתי אחרי שהבנתי כמה לקוחות ותיקים שלי פשוט לא ידעו שהוא קיים.
גילוי נאות: אני סוכנת ביטוח פנסיוני. איני עורכת דין ואיני יועצת מס. התוכן בעמוד זה הוא מידע כללי בלבד, מעודכן לשנת 2026, ואינו מהווה ייעוץ מס, ייעוץ משפטי או המלצה אישית. ניצול סעיף 125ד מחייב בדיקת זכאות פרטנית מול רשות המסים. סכומים ותקרות מתעדכנים מעת לעת. אני עשויה לקבל עמלה מגופים מוסדיים בגין תיווך במוצרים.
אני מציעה שיחת ייעוץ ראשונית ללא עלות. נעבור על הפוליסה שלכם, על דמי הניהול ועל הזכאות להטבות מס.
פוליסת חיסכון היא מכשיר של חברות הביטוח שנועד לאפשר לכם השקעה לטווח קצר ומהוות אלטרנטיבה שווה לקרנות הנאמנות.
המכשיר הפיננסי פוליסת חיסכון, מפוקח על ידי המפקח על שוק ההון והחיסכון והביטוח בניהול משרד האוצר, ובכך מבדיל מקרנות הנאמנות המפוקחות על ידי הרשות לניירות ערך.
חשוב שמהרווח שאנחנו עושים בהווה, רצוי ואף מומלץ לחסוך חלק לעתיד הקרוב והרחוק שלנו. בעתיד הרי וודאי נרצה להגשים חלום, לטייל בעולם, לרכוש רכב או דירה חדשה, או סתם לימים שיבואו ובהם לא נוכל לעבוד ולהתפרנס עבורנו ועבור משפחתנו.
על כן, עד לימים האלו שבהם נאבד את כושר העבודה המלא שלנו, ולא נוכל יותר לעבוד כבעבר, צריך לדאוג לעצמנו ולמשפחתנו לתוכנית חסכון מתאימה. מאחר ופוליסות החיסכון הקיימות, למרות שהן מכונות 'פוליסה', הן אינן אלמנט ביטוחי אלא מהוות אמצעי לחסכון והשקעה בלבד. כך שפוליסת החיסכון היא בעצם מכשיר המאפשר השקעה בשלל רמות סיכון, ובעל מגוון אפשרויות השקעה, בין היתר: מסלולי אגרות חוב, מסלול מניות, ושילוב של מכשירים פיננסיים סולידיים.
הכלל הוא כזה: ככל שפוליסת החיסכון שלכם מנוהלות טוב יותר, כך היא תניב תשואה גבוהה יותר.
החלטתי לשתף אתכם ב – 9 היתרונות בפוליסת החסכון
בין היתר הם הגמישות המירבית שלא קיימת במכשירי השקעה אחרים:
1. ניתן להפקיד כל סכום ובכל עת. בין אם זה סכום קבוע לתקופה מתמשכת, או הפקדת סכום חד פעמי מעת לעת וללא צורך בפתיחת פוליסת חסכון חדשה.
2. בכל רגע נתון עומדת לכם האפשרות למשוך את כספכם חזרה, אם חלק מהסכום או את כולו – תוך ארבעה ימים בלבד.
3. שילוב של מגוון מסלולי השקעה – זהו בהחלט אחד היתרונות הבולטים המקנים לפוליסת החיסכון על מכשירי ההשקעה האחרים.
4. ניתן לדלג מעל מסלולים ללא הגבלה כלשהי, התחייבות, עלויות מיותרות, עמלות רכישה ומכירה, ובשוני בדמי הניהול בבחירת מסלול בשקעה אגרסיבי.
5. דמי ניהול שקופים לחלוטין ואינם משתנים – דמי הניהול יהיו העלות היחידה שלכם כשמשקיעים.
6. אין מס ריווחי הון – קופצים ממסלול למסלול? אין לכם צורך בתשלום מס ריווחי הון. סכום המס על הרווחים שלכם ייגבה במועד המימוש בלבד.
7. יתרון בלעדי לפוליסת החסכון – שימוש בפוליסה כפנסיה לכל החיים, נתון לבחירת המשקיעים.
8. הטבות מס לגימלאים – כל משקיע גמלאי זכאי לפטור ממס על רווחים עד גובה התקרה בפוליסת החיסכון. ישנה אפשרות להגיש בקשה להחזרי מס מפקיד השומה, בצירוף אישור עבור התשלום שהיצרן הפיק עבורכם כמשקיעים.
9. ניהול ומעקב שוטף – לקבל את כל המידע הדרוש, בכל עת, הכולל אינפורמציה רחבה ביותר על מסלול ההשקעה שבחרתם וביצועים שאתם מקבלים ממנו.
אצלנו בחיבור אתם יכולים לבחור בפוליסת חיסכון לטווח קצר,או בינוני המוגדר בהתאם לרצונכם.
כך שבעתיד, תבטיחו לא רק בטחון כלכלי, אלא רווחה כלכלית מוחלטת בזכות החסכון שלכם.
סכום כסף שבעזרתו תרגישו בטוחים יותר.
צרו עמנו קשר עוד היום, ונשמח להציג בפניכם את אפשרויות ניהול פוליסת החיסכון שאנו מציעים
את יכולות התשואה, וגבולות הסיכון.
חייגו אלינו לשיחת ייעוץ חינם וללא התחייבות, ונשמח להתחיל בשיתוף הפעולה.
